ОАО "ГМК "Норильский никель" рассматривает возможность продажи части акций своей единой золотодобывающей компании, говорится в инвестиционном меморандуме компании, подготовленном к выпуску еврооблигаций.
В меморандуме отмечается, что ГМК "рассматривает несколько вариантов максимального увеличения прибыли от золотодобывающего бизнеса".
В частности, компания рассматривает возможность "разработки своих золотодобывающих активов совместно с крупным международным производителем золота, который поделит с "Норникелем" операционные риски и привнесет опыт". Так, в настоящее время ГМК изучает возможность создания стратегического альянса с южноафриканской Gold Fields, 20% которой компания приобрела весной этого года.
Компания также изучает возможность листинга акций золотодобывающей компании и возможность продажи доли своего золотодобывающего бизнеса иностранному производителю золота одновременно с листингом.
"Норникель" подчеркивает, что еще "не уверен, какой из вариантов будет выбран (если будет выбран хотя бы один)".
ЗАО "Золотодобывающая компания "Полюс" управляет золотодобывающими активами "Норникеля". ЗАО объединяет "старый" "Полюс", которому принадлежит лицензия на разработку Олимпиадинского месторождения, 56,96% акций "Лензолота" (Иркутская область) и 57,05% акций компании "Рудник им.Матросова" (Магаданская область). Вместе три компании производят порядка 36 тонн золота в год, из них 25-26 тонн - "Полюс".
В настоящее время идет формирование единой золотодобывающей компании на базе "Полюса".
Стратегия ее формирования будет рассмотрена на совете директоров "Полюса" 24 сентября.
В инвестиционном меморандуме к дебютному выпуску еврооблигаций "Норникеля", имеющемуся в распоряжении "Ведомостей", приводятся три возможных варианта развития золотого бизнеса.
Первый предполагает, что "для достижения максимальной стоимости" своих золоторудных активов "Норникель" может пойти на стратегическое сотрудничество с крупным международным производителем золота, который поделит с компанией "операционные риски и принесет в нее свой опыт и технологии". Если верить меморандуму, возможность такого альянса обсуждается как раз с Gold Fields.
Другие варианты предполагают "отдельный листинг золоторудного бизнеса" или прямую "продажу акций "Полюса" международному производителю золота".
Большинство экспертов видели возможного стратегического партнера "Норникеля" в Gold Fields. Но на прошлой неделе выяснилось, что такое партнерство может и не состояться, так как до конца года Gold Fields собирается завершить объединение своих зарубежных активов с канадской Iamgold, выделив их в отдельную компанию. Но, если верить источнику в "Норникеле", российской компании были интересны именно неафриканские активы.
В "Полюсе" пока не комментируют возможные планы развития бизнеса.
Зампредправления "Норникеля" Максим Финский утверждает, что сейчас у "Норникеля" другие задачи в отношении "Полюса", а о более долгосрочных планах говорить пока рано. "Мы занимаемся консолидацией золоторудных активов, унификацией корпоративного управлении "Полюса", подготовкой его первой отчетности по МСФО", - поясняет он. Финский говорит, что "Норникель" не ищет никаких стратегических партнеров для "Полюса" и не готовит листинг его акций.
Эксперты все же думают, что если вопрос о листинге и стратегическом партнере до сих пор не стоит в повестке дня, то он появится там в ближайшие годы.
Денис Нуштаев из "Метрополя" полагает, что листинг может состояться уже в 2005г
- "Норникель" может продать иностранному инвестору или разместить на рыках 25% акций "Полюса" и таким образом выручить $US 500 млн.
Максим Матвеев из Альфа-банка считает, что "Полюсу" необходимо пройти листинг: это повысило бы стоимость компании и облегчило поиск инвестиций.
Управляющий директор Highland Gold Mining Иван Кулаков полагает, что с иностранным партнером вывод "Полюса" на рынок акций оказался бы менее трудоемким.