|
[ top ]
Данная СПРАВКА найдена автором сайта в Интернете в марте 2000г. К сожалению сайт
на котором была расположена данная страница прекратил существование.
Поэтому я позволил ее воспроизвести на Страницах золотопромышленника.
Внимание!!! Данные приведенные в конце Справки могут быть устаревшими.
В структуру
международных ликвидных ресурсов входят: золото,
иностранные валюты, резервная позиция
международного валютного фонда, СДР и ЭКЮ.
Объемы золотовалютных
ресурсов, которые хранятся в Центральном банке и
финансовых органах страны, дополняются
валютными авуарами на счетах иностранных банков
и международных и региональных
валютно-кредитных и финансовых организаций,
предназначенными для международных расчетов.
Центральное место в международных ликвидных
средствах принадлежит золотовалютным ресурсам
государств. В категории валютных ресурсов
лидирующее место принадлежит современным
резервным валютам, которые являются свободно
конвертируемыми - без ограничения обмениваемыми
на любые иностранные валюты.
Значительную роль в
структуре международных ликвидных средств
продолжает сохранять за собой золото в качестве
золотых запасов государства (в форме слитков и
монет).
Долгое время
различалось две цены золота - официальная и
реальная.
Официальная цена
золота на протяжении более 40 лет (1933-1976)
фиксировалась Казначейством США. С 1944 года она
была на уровне 35 долларов за 1 тройскую унцию (31,1035
г). После девальвации доллара в 1971 году и на
сегодняшний день (2000г.) она составляет около 290
долларов за унцию. Изменение официальной цены
золота и период существования золотовалютного
стандарта в большей степени было отражением
постепенного ослабления позиций доллара в
мировой валютной системе и стремления западных
стран проводить самостоятельную политику
регулирования в валютной сфере.
В зависимости от
степени государственного регулирования рынки
золота делятся на четыре основные категории:
Мировые - в Лондоне,
Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге.
Внутренние свободные -
в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро.
Местные контролируемые
- в Афинах, Каире.
"Черные" рынки - в
Бомбее.
Источником предложения
золота на международных рынках является
разработка имеющихся и новых месторождений.
Основными золотодобывающими державами являются
ЮАР, США, Канада, государства СНГ, Австралия.
Годовая добыча золота на Западе достигает в
отдельные годы 1800-2000 тонн.
Лондонский
рынок золота
В своей настоящей форме
этот рынок существует с 1919 года. Основным его
участником остается тот же, что и раньше, клуб
"фирм" - золотые брокеры Лондона (London Bullion
Brokers). В их число входят: N.M.Rotshild and Sons, Samuel Montague,
Republic Mays London, Standart Chartered Bank, Mocatta Group, Deutsche Sharps Picksley.
Именно на Лондонском
золотом рынке сформировалась процедура
фиксинга, которая проводится с 1919 года дважды в
день.
Цены Лондонского рынка
считаются наиболее представительными и
используются в качестве справочной базы для
различного рода расчетов, сравнении,
закладываются в долгосрочные контракты.
Объектом торговли на фиксинге являются
стандартизированные слитки ("good-delivery-bars").
Каждый слиток должен иметь серийный номер,
отметку о пробе (чистоте), штамп изготовителя.
Достаточно долгое
время Лондонский золотой рынок являлся рынком
для нерезидентов, так как согласно Акту
валютного контроля резиденты Великобритании не
имели права приобретать золото, а
профессиональные дилеры должны были получить
лицензию у Банка Англии.
В октябре 1979 года
правительство, возглавляемое М.Тетчер, сняло эти
ограничения. Однако это решение было несколько
запоздавшим, поскольку быстро развивались рынки
в США и Швейцарии, дававшие возможность
использовать в операциях с золотом современные
производные финансовые инструменты.
Рынок золота в
Цюрихе
Крупнейшим центром
торговли золотом в 70-х годах стал Цюрих. С начала
80-х годов Швейцария импортировала в среднем от 1200
до 1400 тонн золота в год, а экспортировала от 100 до
1200 тонн. Отсюда видно, что только относительно
небольшая часть драгоценного металла остается в
стране. Золото используется в национальной
часовой и ювелирной промышленности в скромных
объемах: около 25 тонн. О большой роли Цюриха как
европейского центра торговли свидетельствует
то, что золотой импорт Швейцарии составляет 70%
золота, добываемого в западных странах, из
которых 60% затем реэкспортируется в различные
регионы мира. С начала 80-х годов Цюрих стал
мировым рынком золота, через который проходит
почти половина мирового промышленного спроса на
золото. Швейцария импортирует около 40% общего
предложения золота в мире.
Маркет-мейкерами
цюрихского рынка является "большая тройка"
банков (UBS+SBC, Credit Swiss), которые очень быстро
адаптировались к новым рыночным условиям и
изменениям в требованиях своих клиентов. Этим
банкам принадлежит крупная брокерская фирма Premex
AG, совершающая не только сделки спот, но и
работающая на форвардном и опционном рынках.
Банки "большой
тройки" относятся к инновационным банкам мира,
к тем, которые осуществляют очень широкий круг
наиболее современных операций с золотом.
Примером может служить
перечень таких операций, предоставляемый банком
Credit Swiss своим клиентам:
продажа спот на
металлические счета;
покупка спот,
физическая поставка золота;
срочные операции
(форвардные и опционные), сделки своп;
предоставление ссуд
под залог золота;
структурированные по
заказу сделки на короткие и длительные сроки
исполнения;
сделки своп по
местонахождению металла;
счета (металлические), с
отсрочкой налоговых платежей;
аффинаж, плавка,
конечная обработка золота из полуфабрикатов.
Преимуществом
швейцарских банков перед другими является их
широкое присутствие на мировых рынках золота в
различных регионах мира. Они представлены на
рынках драг металлов в Европе (Женеве, Цюрихе,
Лондоне), в США (Нью-Йорк), на Дальнем Востоке
(Токио, Сингапур, Гонконг), в Австралии (Мельбурн).
Это позволяет им осуществлять 24-часовое
присутствие на международном рынке золота,
совершая операции с физическим золотом и с
"бумажным" металлом. Клиентам предлагаются
различные по размеру золотые слитки и широкий
спектр операций, включая сложные производные
финансовые инструменты.
Рынок золота в
США
Демонетизация золота в
70-х годах сделала возможной отмену
просуществовавшего в течение 40 лет Акта золотого
запрета, в соответствии, с которым граждане США
не имели права на частное владение золотом в
слитковой форме. Либерализация торговли золотом
привела к быстрому превращению Нью-йоркской
Товарной Биржи (Commodity Exchange - COMEX) и
Международного Валютного Рынка (International Money Market - IMM)
Чикагской Товарной Биржи (Chicago Mercantile Exchange - CME)
в крупнейшие центры торговли золотыми
фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах
заключается более 90% всех фьючерсных контрактов
на поставку золота.
Наряду с фьючерсной
биржевой торговлей золотом в Нью-Йорке
существует рынок золота в слитковой форме,
откуда оптовые дилеры поставляют золото
производственным и коммерческим потребителям.
В торговле золотом в
последнее десятилетие наряду с биржами
принимают участие ведущие американские банки,
являющиеся в настоящее время маркет-мейкерами на
международном рынке золота, такие как:
Дж.Р.Морган, Дж.Арон энд Ко. Особенностью
этих рынков является широкое распространение
сделок преимущественно венчурного характера. К
ним относятся срочные сделки (форвардные и
фьючерсные), которые заключаются на 1, 3, 6
месяцев и исполнение которых осуществляется по
цене, зафиксированной в момент заключения
сделки. Сумма контракта строго определена
объемом в 100 унций.
Прочие рынки
золота
Центром опционной
торговли стала Канадская золотая биржа. С конца
80-х интенсивно совершаются операции с золотом на
Гонконгском рынке, где имеют представительства
крупные золотые дилеры из Цюриха, Лондона,
Нью-Йорка и Франкфурта. С 1980 года Товарная биржа
Гонконга начала осуществлять торговлю
фьючерсными контрактами.
Среди местных
контролируемых рынков выделяется рынок золота в
Саудовской Аравии, который обеспечивает сырьем
ювелирную промышленность за счет импорта:
например, в 1993 году было закуплено 100 тонн золота.
На местный золотой
рынок Индии в 1993 году поступило 257 тонн вновь
добытого золота, что составляет 11% общемировой
добычи.
Ведущие
мировые биржи
AMEX -
American Stock Exchange,
Derivative Securities, 86 Trinity Place, New York, NY 10006, US, Tel: (212) 306-1000, Fax:
(212) 306-1802
BSE -
Boston Stock Exchange
CBOE -
Chicago Board Options
Exchange, 400 S. LaSalle St., Chicago, IL 60605, US, Tel: (312) 786-5600/(800) 678-4667,
Fax: (312) 786-7409/ (312) 786-7413
CBOT -
Chicago Board of Trade, 141 W
Jackson Blvd, Chicago, IL 60604-2994, US, Tel: (312) 435-3500, Fax: (312) 341-3306
CHX -
Chicago Stock Exchange, One
Financial Place, 440 S. LaSalle St., Chicago, IL 60605-1070, US Tel: (312) 663-222, Fax:
(312) 773-2396
CME -
Chicago Mercantile Exchange,
30 S. Wacker Drive. Chicago, IL 60606, US, Tel: (312) 930-1000, Fax: (312) 930-3439
CSCE -
Coffee, Sugar & Cocoa
Exchange Inc., Four World Trade Center, New York, NY 10048, US, Tel: (212) 938-2800/(800)
433-4348, Fax: (212) 524-9863
CRCE -
Chicago Rice & Cotton
Exchange
CSE -
Cincinnati Stock Exchange
COMEX -
Commodity Exchange Inc.
DTB -
Deutsche Terminburse, 60284
Frankfurt, Boersenplatz 7-11, D-60313 Frankfurt, Germany, Tel: 49-69-2101-0, Fax:
49-69-29977-455
IPE -
International Petroleum
Exchange of London, International House, 1 St. Katharine's Way, London EI 9UN, UK, Tel:
44-171-481-0643, Fax: 44-171-481-8485
KBOT -
Kansas City Board of Trade,
4800 Main St., Suite 303, Kansas City, MO 64112, US, Tel: (816) 753-7500/(800) 821-5228,
Fax: (816) 753-3944
LCE -
London Commodity Exchange, 1
Commodity Quay, St. Katharine Docks, London E1 9AX, UK, Tel: 44-171-481-2080, Fax:
44-171-702-9923
LIFFE -
London International
Financial Futures Exchange, Cannon Bridge, London EC4R 3XX, UK, Tel: 44-171-623-0444, Fax:
44-171-588-3624
LME -
London Metal Exchange, 56
Leadenhall St., London EC3A 2BJ, UK, Tel: 44-171-264-5555, Fax: 44-171-680-0505
OMLX -
The London Securities and
Derivatives Exchange, 107 Cannon St., London EC4N 5AD, UK, Tel: 44-171-283-0678, Fax:
44-171-815-8508
LGFM -
The London Gold Futures
Market
NYCE -
New York Cotton Exchange, 4
World Trade Center, New York, NY 10048, US, Tel: (212) 938-2702, Fax: (212) 488-8135
NYFE -
New York Futures Exchange
NYMEX -
New York Mercantile
Exchange, 4 World Trade Center, New York, NY 10048, US, Tel: (212) 938-222, Fax: (212)
938-2985
NYSE -
New York Stock Exchange
SOFFEX -
Swiss Options &
Financial Futures Exchange, Selnaustrasse 32, CH-8021 Zurich, Switzerland, Tel:
41-1-229-2111, Fax: 41-1-229-2233
TOKYO STOCK EXCHANGE -
Tokyo Stock Exchange, 2-1 Nihombashi-Kabuto-Cho, Chuo-ku, Tokyo 103, Japan, Tel: 81-3-3666-0141, Fax: 81-303663-0625
TIFFE -
Tokyo International
Financial Futures Exchange, 1-3-1 Marunouchi, Chiyoda-ku, Tokyo 100, Japan, Tel:
81-3-5223-2400, Fax: 81-3-5223-2450
|